채권 금리가 올라도 예금금리는 따라가지 않는다
작년 가을, 뉴스에서 ‘채권 금리 약 5%’라는 기사를 읽고 은행에 전화를 걸었다. 그날 정기예금 금리를 물어보니 약 3%였다. 같은 ‘금리’인데 왜 약 1%나 차이가 날까. 그 질문이 자꾸 자꾸 떠올랐다.
금융에 좀 더 관심을 가지고 보니 이게 당연한 일이더라. 채권 금리와 은행 예금금리는 완전히 다른 시장에서 결정된다. 그 차이를 이해하면 통장 관리 방식이 달라진다.
채권과 예금, 같은 돈 맡기기인데 왜 다를까
채권 금리는 시장에서 매일 움직인다. 2026년 6월 현재 10년물 국고채 금리는 약 약 3% 선에서 움직이고 있는데, 이건 채권을 사고파는 사람들의 수급으로 결정된다. 금리가 오르면 채권 가격은 떨어지고, 금리가 내려가면 채권 가격은 올라간다. 그 과정에서 금리는 실시간으로 변한다.
반면 은행 예금금리는 은행이 정한다. 물론 채권 금리를 참고하지만, 은행은 예금자들에게 돈을 빌려주는 대출금리도 함께 고려해야 한다. 대출금리가 너무 높으면 고객이 줄어들고, 예금금리가 너무 높으면 은행 수익이 줄어든다. 그 균형점을 찾아서 정기적으로 금리를 조정한다.
지난 3개월간 내 통장을 들여다봤다. 3월에 정기예금을 들었을 때 금리가 약 3%였는데, 5월에 같은 상품을 보니 약 3%로 내려가 있었다. 같은 기간 채권 금리는 약 3%에서 약 3%로 올랐다. 채권 금리가 오른 방향과 예금금리가 내린 방향이 반대였다.
은행이 예금금리를 올리지 않는 진짜 이유
은행이 예금금리를 올리지 않는 건 채권 금리가 충분히 높지 않기 때문이다. 은행은 고객에게서 받은 예금으로 대출을 해주거나 채권을 산다. 만약 고객에게 약 3% 금리로 1년짜리 정기예금을 팔았다면, 은행은 최소한 4% 이상의 수익을 올릴 수 있는 곳에 그 돈을 굴려야 한다.
2026년 현재 은행들이 주로 사는 채권은 약 3% 정도의 금리를 주고 있다. 예금금리 (현재 시점 확인)를 빼면 은행의 수익은 약 0%밖에 남지 않는다. 거기에 직원 급여, 점포 임차료, 전산 비용 같은 운영비를 빼면 실제 순이익은 마이너스가 될 수도 있다. 그래서 은행은 예금금리를 함부로 올리지 않는다.
작년 겨울에 한 은행 직원과 대화할 기회가 있었다. 그 사람 말로는 채권 금리가 지금 수준에서 움직이는 한, 예금금리를 4% 이상으로 올릴 가능성은 낮다고 했다. 채권 금리가 5% 이상으로 올라가야 은행들도 경쟁적으로 예금금리를 올린다고 했다.
그럼 채권에 직접 투자하면 될까
당연히 그런 생각이 든다. 채권 금리가 더 높으니 채권을 사면 되지 않을까. 하지만 채권은 예금과 다르다. 채권은 중도에 팔 수 있고, 팔 때 손실을 볼 수도 있다.
예를 들어, 금리 약 3%인 채권을 100만 원에 샀다고 하자. 그 다음달에 금리가 4%로 올라가면, 내가 가진 채권의 가격은 떨어진다. 왜냐하면 새로 사는 사람들은 4% 금리 채권을 사지, 약 3% 채권을 살 이유가 없기 때문이다. 만약 내가 그 채권을 팔아야 한다면 95만 원 정도에만 팔 수 있다. 5만 원의 손실이다.
은행 정기예금은 만기까지 들고 있으면 약속한 금리를 100% 받는다. 금리가 올라가든 내려가든 상관없다. 하지만 채권은 금리 변동에 따라 가격이 변한다. 그래서 단기간 쓸 돈이라면 예금이 낫고, 장기간 묵혀둘 돈이라면 채권도 고려할 만하다.
2026년 통장 관리, 어떻게 할까
채권 금리와 예금금리의 차이를 알고 나니 통장을 관리하는 방식이 좀 달라졌다. 지금은 3개월 이내에 쓸 돈은 정기예금에, 1년 이상 묵혀둘 돈은 채권 펀드에 나눠서 넣고 있다.
정기예금은 현재 3.7~약 3% 사이에서 움직이고 있다. 은행마다 조금씩 다르니 여러 은행을 비교해보는 게 좋다. 같은 1년 정기예금이라도 A 은행은 약 3%, B 은행은 약 3%일 수 있다. 약 0%의 차이가지만, 1000만 원 기준으로 연 2만 원의 차이가 난다.
채권 펀드는 채권 금리 변동에 따라 수익률이 결정되지만, 최소한 은행 예금금리보다는 높은 수익을 기대할 수 있다. 2026년 현재 채권 펀드의 평균 수익률은 연 3.8~약 4% 정도다. 예금과 비슷하거나 조금 높다. 대신 중도 환매 시 손실 가능성이 있다는 걸 항상 기억해야 한다.
결국 채권 금리가 높다고 해서 내 통장의 예금금리가 바로 올라가지는 않는다. 그건 은행의 수익 구조 때문이고, 그걸 이해하면 현명하게 돈을 굴릴 수 있다는 생각이 든다.